Kızıldeniz krizinin otomobilden güce kadar her şeyin sevkiyatını altüst etmesiyle birlikte, artan maliyetlerin ve tedarik zincirindeki badirelerin şirketlerin kar raporlarına yansıması an sıkıntısı.
Bazı firmalar şimdiden bunun tesirleri konusunda ikazlarda bulunuyor. Elektrikli araç üreticisi Tesla sevkiyat gecikmeleri nedeniyle Almanya’daki bir fabrikasında iki hafta üretimi durdurmayı planlarken, İsveçli Volvocar Belçika’daki fabrikasında üç gün üretimi durduracağını ilan etti. İngiliz perakendeciler Tesco, Marks & Spencer ve Next, tüketiciler için daha yüksek fiyat riskine işaret etti.
FAİZ İNDİRİMLERİNİ ENGELLEMESİNDEN KORKULUYOR
Çünkü en az 2 bin 300 gemi, Husilerin Kızıldeniz’deki taarruzlarından kaçınmak için uzun rotalar izliyor. Olağanda deniz ticaretinin yüzde 12’sinden fazlası Kızıldeniz’den gerçekleşiyor. Merkez bankacıları, faiz indirimlerini engelleyebilecek bir enflasyon artışı konusunda ihtarda bulunuyor. Bilhassa Avrupa’daki pek çok şirket için bu durum transit müddetlerini uzatıyor, navlun faturalarını kabartıyor ve sigorta maliyetlerini yükseltiyor. Analistler, şirketlerin önümüzdeki yıl için kar varsayımlarını tekrar düşünmeye zorluyor.
Bloomberg tarafından derlenen bilgilere nazaran, son üç ayda araba üreticilerinin karlarına ait konsensüs iddiası yüzde 5 düştü. Öte yandan nakliyeciler yararlı çıkıyor. Konteyner fiyatlarının kimi rotalarda yüzde 300 artmasıyla MSCI Avrupa’nın nakliyecilik endeksi için çıkar varsayımları yalnızca iki haftada yüzde 7 yükseldi.
İLK ZİYAN GÖRECEK BÖLÜM OTOMOTİV
Paris’teki Lazard Freres Gestion’da pay senetleri müdürü olan Thomas Brenier, karmaşık ve gergin tedarik zinciri nedeniyle birinci ziyan görecek dallardan biri olarak gördüğü otomotiv bölümüne olan ilgisini azalttı. Ayrıyeten satılacak eser eksikliğinden ziyan görebileceği için perakende dalından de kaçınıyor.
Brenier, “Eğer bir ya da iki ay daha sürerse, katiyen bununla irtibatlı birtakım kar ikazları göreceksiniz” kestiriminde bulundu.
İşte çeşitli bölümler için karların nasıl şekillenebileceğine dair değerlendirmeler:
DENİZCİLİK VE SİGORTACILIK
Bloomberg Intelligence’ın iddialarına nazaran mevcut konteyner nakliye maliyetleri, devam etmesi halinde, 2024 sonu ve 2025 başından itibaren İngiltere ve Euro bölgesinde tepe bir enflasyona katkıda bulunabilir. Fakat olaylar, Avrupa’daki AP Moller-Maersk ve Hapag, ABD’de listelenen ZIM Integrated Shipping ve Japon Mitsui OSK Lines üzere global denizcilik şirketlerinin servetlerini artırıyor. Sigortacılar da bu durumdan faydalanmalı, çünkü sigortacılar birtakım denizcilik rotalarında primleri on katına çıkarıyor.
Nakliyeciler ortasında Maersk bir dizi yükseliş tavsiyesi aldı. Bank of America kısa müddet evvel Danimarkalı firma için 2024 kar iddialarını iki katına çıkarırken, Goldman Sachs hür nakit akışındaki büyük artışın hissedarlara sermaye iadesi yapmasına imkan sağlayabileceğini düşünüyor.
Sanford C Bernstein and Co. şirketinden David Vernon, nakliye seçenekleri tükenen şirketlerin hava nakliyeciliğine başvurması halinde, nakliye firmaları da dahil olmak üzere lojistik firmaları için de bir kar artışı öngörüyor. FedEx, United Parcel Service ve DHL Group’u potansiyel faydalanıcılar olarak isimlendiren Vernon, “Hava nakliyatı muhakkak kazananlar olur” dedi.
PERAKENDECİLER
Moda ve konut eserlerinin birçoklarını Asya’dan tedarik eden Next, darbe korkusunu lisana getiren birinci perakendeciler ortasında yer aldı. RBC Capital Markets analisti Richard Chamberlain’e nazaran, Associated British Foods’un sahibi olduğu Primark ve Hennes & Mauritz AB deniz nakliyatı yüksek oranda kullanmak zorunda kalırken, Zara’nın sahibi Inditex çoğunlukla yakın ülkelerden tedarik sağlıyor. Benzeri biçimde Bryan Garnier & Co. da mallarının yüzde 75’ini Asya’dan temin eden ve yüzde 90’ını deniz yoluyla taşıyan Fransız mobilya perakendecisi Maisons du Monde’un yüksek derecede kırılgan olduğunu vurguluyor.
Bernstein, uzun periyodik kesintinin Nike, Adidas ve Capri Holdings üzere global markaları da içine çekeceğini söyledi. Bu çeşit şirketler için sorun, ekonomik tabanın daha yüksek maliyetleri tüketicilere yansıtmayı zorlaştırabilecek olması. RBC Wealth Management’tan Frédérique Carrier, “Şirketler bunları absorbe etmek zorunda kalabilir, bu da kar marjlarını daraltacaktır” dedi.
OTOMOTİV
Şu ana kadar Tesla ve Volvo, üretimi durdurduklarını açıklayan tek araba üreticileri oldu. Lakin Morgan Stanley’e nazaran bu cins gecikmeler bu yıl hafif araç üretimi için yeni bir risk teşkil edebilir. Bununla birlikte, birden fazla kişi kesimin Covid periyodu sıkıntılarının tekrarını görmeyeceğini düşünüyor. BofA analisti John Murphy, “Daha değerli yakıt, fazladan gün kiralanan alan ve daha yüksek nakliye fiyatları şirketlerin karar ve ziyan tabloları üzerinde olumsuz bir tesir yaratacak lakin bunu bir perspektife koyarsak, nakliye maliyetleri Covid düzeylerinden yaklaşık yüzde 57 daha düşük” diye yazdı. Bloomberg Intelligence, krizin araba üreticilerinin daha yüksek araç fiyatlarını sürdürmesine bile müsaade verebileceğini söyledi.
ENERJİ
Krizin ham petrol fiyatları üzerindeki tesiri bu yıl nispeten düşük oldu lakin uzun vadeli bir çatışmanın arz problemine yol açması halinde bu durum değişebilir. Lakin petrol piyasaları haftalarca sürecek aksaklıklara hazırlanıyor. Bloomberg tarafından derlenen Vortexa datalarına nazaran, Kızıldeniz’in güney ucundaki Babülmendep Boğazı’ndan daha az tanker geçiyor. Sayılara nazaran ham petrol ya da akaryakıt üzere kirli petrol eserleri taşıyan gemilerin sayısı bu yıl 19 Ocak’a kadar bir evvelki yıla nazaran yüzde 25 azaldı.
